在CFA三個(gè)級(jí)別的考試中，CFA三級(jí)作為“收關(guān)戰(zhàn)”，讓很多考生甚至專業(yè)金融人士倍感難度，也是倍感困惑的一場(chǎng)煎熬。三級(jí)考測(cè)中，IPS（investment policy statement）的撰寫所占的比重和篇幅最大，是歷年CFA三級(jí)考試的重中之重。素有CFA三級(jí)歷來是得IPS得天下的說法。

IPS特點(diǎn)

一：題量大

CFA三級(jí)考試題型分兩部分，上午是essay，包括簡(jiǎn)答和按給出的構(gòu)架應(yīng)答（比如給你一個(gè)表格，要您補(bǔ)全所缺項(xiàng)目）；下午跟二級(jí)的題型一樣，都是選擇題。

提到上午題，IPS根據(jù)投資者類別劃分為兩門科目，個(gè)人IPS（Private wealth management）與機(jī)構(gòu)IPS（portfolio management for institutional investors）。顧名思義，個(gè)人IPS是基金經(jīng)理為高凈值個(gè)人客戶進(jìn)行資產(chǎn)管理，而機(jī)構(gòu)IPS是基金經(jīng)理針對(duì)養(yǎng)老金、基金會(huì)、保險(xiǎn)公司、銀行等機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資組合管理。

因?yàn)镃FA三級(jí)考試中每年鐵打不動(dòng)的2個(gè)個(gè)人IPS兩個(gè)機(jī)構(gòu)IPS，以及一個(gè)與個(gè)人IPS關(guān)聯(lián)極其緊密的Behavioral Finance，加起來就有5個(gè)case，可謂占據(jù)了上午題的半壁江山。如果IPS不能寫好，那上午題基本上兇多吉少。

二：出題靈活

CFA三級(jí)部分科目雖然難但是把知識(shí)點(diǎn)理清楚應(yīng)付考試完全沒有問題，但是IPS則不同。對(duì)英文非母語的多數(shù)中國(guó)考生來說，考試形式也很陌生，很多同學(xué)因?yàn)闆]有經(jīng)歷過專業(yè)的訓(xùn)練，在這個(gè)部分失分較多導(dǎo)致三級(jí)沒有通過。

不少學(xué)霸都認(rèn)為IPS是CFA三級(jí)學(xué)習(xí)的痛點(diǎn)，CFA協(xié)會(huì)原版書上都寫著一條：“假若沒有對(duì)IPS有充分的準(zhǔn)備，那就明年再來考一次CFA三級(jí)。”足見個(gè)人IPS對(duì)CFA三級(jí)考試的重要性。

掃碼咨詢澤稷老師，解讀CFA®考試政策變動(dòng)，海量CFA®學(xué)習(xí)資料免費(fèi)領(lǐng)取，提供在線解答CFA®學(xué)習(xí)疑惑。