今天澤稷網校CFA小編要給大家介紹CFA三級中的權益投資。下面我們一起看看吧

學科介紹

權益投資作為參與者最多的一種投資形式對一個國家的經濟增長與國民的財富積累有許多的促進作用，在國際金融市場上也有著舉足輕重的地位。特別是美國股票市場，其規(guī)模體量相當于全球股票市場的一半。

因此股權投資在投資組合中占比非常高，成功的股權投資將顯著提升投資組合的收益水平。本學科在CFA三級將重點介紹有關股權投資組合的管理方法。

CFA三級權益已經多年沒有發(fā)生過變化，隨著近年來量化投資的概念席卷了整個資產管理行業(yè)，CFA協會秉承一貫與時俱進的宗旨，在FINTECH大火之際，毫無懸念的將量化投資加入了Equity這門課。

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但令人失望的是加入的量化內容只是泛泛的（非常宏觀的）講到了一些理念，具體如何進行量化投資恰恰沒有涉及。不過大家學習的目的主要在于通過考試，新替換的內容相當于對原有內容進行了系統(tǒng)性的擴充和完善，替換后該學科的結構更加清晰，內容也更加豐富。

CFA三級權益由于修改的比較徹底，所以之前年度考試的題型、內容、題目數量就都失去了參考價值。但通常來說協會出題有個特點，就是該學科有幾個section就會對應出幾道題。

新考綱有兩個section，而且協會在考試中比較重視考綱發(fā)生變化的內容，那么我們保守估計2019年權益至少會出2道題，而且上下午各一道的概率比較大。不過具體如何考察是不得而知的，以上估計僅供大家參考。但無論如何考察，只要我們掌握了所有的知識點，應付考試肯定沒有問題。

學科框架：

此次考綱更新，由于Equity更換了作者和參考書，在三級所有學科中變化幅度是最大的。但細讀下來不難發(fā)現，雖然權益這門課教材全部換新，但之前考綱中的重點內容還在。

具體來說三級權益包含四個reading：

Reading 26總體介紹了權益這種金融產品該產品在組合中的角色以及投資策略。同時新增了ESG(原二級公司理財內容)、公司治理、以及股東參與問題。

Reading 27闡述了被動投資策略，保留了之前考綱的全部內容。新增了被動管理中控制追蹤風險方法的討論。

Reading 28介紹了主動投資策略，在之前考綱內容上進行了擴展，保留了權益投資風格的分類方法。與此同時，新增量化投資策略的介紹以及其與傳統(tǒng)投資的對比、基本面分析法的陷阱等。

Reading 29介紹了主動投資組合的構建，保留了longonly/long/short,and equitized market-neutral策略，新增longextension主動組合管理（原二級組合內容）和主動投資風險的管理。加強了主動投資策略及組合構建的介紹。

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不難發(fā)現，雖然reading數量和知識點數量有所增加，好在有一部分知識點在二級的其他學科中已經學過，對于同學們來說是個利好消息。

重難點

CFA三級權益的難度主要體現在兩個方面，一是計算少，大部分都是定性介紹。二是新考綱，可供練習的題目少。

三級權益大部分內容都是定性的，學完最大感覺就是很虛。不像定量計算，公式背對了加上多做題就可以拿分，定性考察的是考生在理解的基礎上進行應用，因此在學習時掌握整個知識點間的邏輯、把握細節(jié)是關鍵。千萬不要只知其然，而不知其所以然。

考綱換新，之前年度所有真題和模考題都失去參考價值。而新替換內容，協會在原版書后配的課后題數量也不多，這對應付考試都是非常不利的。

復習策略

聽澤稷課程的同學會發(fā)現我們對學科上線順序進行了調整，我們將權益學習放在了最后一門上線的學科，這樣的調換是因為權益中涉及大量的其它學科的知識點（比如另類投資、業(yè)績歸因等），在沒有這些知識點的鋪墊前就開始接觸權益，理解起來會比較困難。因此我們建議大家在復習的時候也按照這個順序來進行。

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