澤稷小編最近有收到很多同學(xué)的郵件,同學(xué)們都是希望小編可以簡(jiǎn)單的介紹一下CFA®考試科目的內(nèi)容,既然同學(xué)們都趕興趣那么澤稷小編今天就來(lái)為同學(xué)們介紹一下CFA®一級(jí)考試組合管理科目的內(nèi)容吧。
CFA®一級(jí)組合管理部分的考試占比為5%,即共12題。它可以分為兩個(gè)部分:
第一部分,包括第一章和第三章,統(tǒng)稱為組合管理的步驟。這兩章是定性的內(nèi)容,主要概括了組合管理的方法和步驟,并詳細(xì)闡述投資政策陳述(investment policy statement,簡(jiǎn)稱IPS)的主要內(nèi)容??忌鷳?yīng)熟練掌握個(gè)人投資者的投資政策陳述。
第二部分,包括第二章,稱為投資組合管理理論。這一章是定量的內(nèi)容,主要介紹了組合管理的三個(gè)理論模型,即馬柯維茨的現(xiàn)代投資組合理論(modern portfolio theory,簡(jiǎn)稱MPT)、威廉·夏普的資本市場(chǎng)理論(capital market theory)和資本資產(chǎn)定價(jià)模型(capital asset pricing model,簡(jiǎn)稱CAPM)。在這一章中將會(huì)給出這三個(gè)理論模型的詳細(xì)推導(dǎo)過(guò)程,以便于考生理解。如果考生覺(jué)得推導(dǎo)過(guò)程太難,那么也沒(méi)有關(guān)系,CFA®考試只考“一頭一尾”:頭是指模型的前提假設(shè),尾是指模型的結(jié)論。它并不考中間的推導(dǎo)過(guò)程。
組合管理部分是CFA®考試最重要的內(nèi)容,雖然在一級(jí)考試中僅占5%,但在二級(jí)考試中就占約10%,在三級(jí)考試中的權(quán)重可以高達(dá)約50%。因此,在一級(jí)打好基礎(chǔ)對(duì)后面兩個(gè)級(jí)別的順利通過(guò)非常重要?!?a >CFA®電子版?zhèn)淇紝W(xué)習(xí)資料】
說(shuō)到組合管理,那么什么是組合管理的步驟呢?
投資組合管理分為3個(gè)步驟:
1.計(jì)劃。分析師首先要根據(jù)投資者個(gè)人的情況,為投資者制定投資政策陳述(IPS)。投資政策陳述相當(dāng)于投資的憲法,它規(guī)定了我們應(yīng)該怎么投資。我們將在第三章中詳細(xì)敘述個(gè)人投資者的投資政策陳述。
2.執(zhí)行。有了投資政策陳述以后,我們要結(jié)合客觀的資本市場(chǎng)狀況,為投資者做資產(chǎn)配置(asset allocation),也就是決定每一種資產(chǎn)在組合中的權(quán)重。
3.反饋。投資者個(gè)人的情況會(huì)發(fā)生變化,資本市場(chǎng)狀況也會(huì)發(fā)生變化,我們要監(jiān)控這些變化,及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置。對(duì)于資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益是否符合投資政策陳述中所確定的投資目標(biāo),我們也要及時(shí)作出評(píng)估。
希望同學(xué)們能夠從今天的內(nèi)容中有所收獲吧,大家如果對(duì)哪門CFA®考試科目感興趣的話可以在下方的評(píng)論區(qū)中留言哦,澤稷小編也會(huì)盡快為同學(xué)們帶來(lái)相關(guān)的介紹的。
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