[一級估值與風(fēng)險(xiǎn)模型] 111題感覺ACD都對

蔡依昂 發(fā)布于：2022-02-05 12:53:17 瀏覽238次   FRM FRM Part I
老師請看111題。我覺得這題有點(diǎn)問題（ A C )。書上說，當(dāng)波動(dòng)率隨時(shí)間變化時(shí)，大概率是會(huì)出現(xiàn)肥尾的，除非是 regime switch 時(shí)， 有可能不出現(xiàn)肥尾（總體是正態(tài)），但也僅僅是可能。而當(dāng) unconditional 時(shí)肯定是沒有肥尾的吧。關(guān)于特例，根據(jù)書上，我的理解是，分析小組把一個(gè)原本是 regime switch 的 conditional 分布視作了一個(gè) unconditional 的，才會(huì)出現(xiàn)肥尾。現(xiàn)在已經(jīng)知道是 time varying volatity 這個(gè)事實(shí)（假設(shè)后面的 conditioal 還是非 conditional 都是專家認(rèn)為的），那么 A 和 C 都可能正確。 A 就是這個(gè)情況確實(shí)是特例 regime switch ，專家錯(cuò)認(rèn)為是 un 了。而 C 就是正常情況，并沒有發(fā)生 regime 的特例，就是普通的 conditional 。
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Jo老師 發(fā)布于2022-02-07 17:57:52

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